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摩根大通首席市场策略师科拉诺维奇认为，即使是温和的衰退也可能导致美国股市下跌15%或更多。美国股市今年的上涨在很大程度上是由空头回补和系统性资金流入等“非理性”因素推动的。现在，科拉诺维奇建议投资者将股票配置保持在减持水平，同时增持现金。如果必须持有股票，他们应该关注防御性股票和优质企业。他还建议客户继续增持日本股票。