北交所正式迎来“爆炸复合材料第一股”。

2023年7月12日，由海通证券独家保荐及承销的天力复合（873576.BJ）正式登陆北交所。本次公开发行股票数量为1300万股，发行价格9.35元/股，发行市盈率16.87倍，募资将主要用于“清洁能源用金属复合材料升级及产业化项目”、“研发中心升级建设项目”及补充流动资金。

(资料图片仅供参考)

值得关注的是,天力复合强大战投阵容引发市场关注，吸引了华夏基金、山东国泰、关天信远、晨鸣资管、中山证券等10家头部知名的公募、私募、证券等各类投资者的积极参与。网上发行环节，约5.6万户投资者参与打新，网上有效申购倍数351.12倍，冻结资金约405亿元，中签率0.28%，无疑表明资本市场对天力复合上市的一致认可。

传承科创基因 成就国内层状金属复合材料领军者

天力复合成立于2003年12月，是国内最早致力于爆炸复合技术研究的单位，专业从事层状金属复合材料的研发、生产和销售，产品广泛应用于化工、冶金、电力、环保、航空航天、新能源、海洋工程等领域。

产品方面，公司根据客户个性化需求，主要采用爆炸复合技术将两种或两种以上的金属，如钛、锆、钽、银、铜、铝、镍基合金、不锈钢和钢等，进行冶金结合。在保留各自金属层良好特性的同时有效节约了稀有金属和贵金属的使用，从而降低下游行业的设备制造成本，现有客户包括宝色股份、美国通用电气和L&T等。

科技创新方面，天力复合是高新技术企业、陕西省“专精特新”中小企业，目前拥有20项发明专利、4项实用新型专利，建有“层状金属复合材料国家地方联合工程研究中心”、“陕西省层状金属复合材料工程研究中心”和“西安市金属爆炸复合材料工程技术研究中心”三个创新研发平台。

国产替代方面，公司掌握了完全独立自主的知识产权技术，在化工PTA核心设备、湿法冶金高压釜、核工业、电子级多晶硅还原炉、精细化工等多个市场实现了复合材料进口替代。目前，公司是国内在运行核电项目用钛钢复合材料、国内卫星用钛-不锈钢过渡连接功能材料、核化工钛合金-不锈钢功能结构材料等关键材料领域国内唯一批量化供应商和国内唯一一家实现大面积银-钢双层复合板产业化的公司。

募资扩产升级从实现国产替代到具备国际竞争力

当前，以天力复合为代表的国内金属复合企业不但完成了多种层状金属复合材料的进口替代，也在复合面积、制备技术水平上不断突破，在高端产品上逐步具备了较强的国际竞争力。

层状金属复合材料应用广泛，下游市场涵盖冶金、电力、化工、能源等领域，在国家“双碳”政策等指导文件的推动下，国内产业发展趋于绿色化，清洁能源领域市场进入高速发展期。在产业绿色化发展趋势及进口产品竞争力下降的双重推动下，天力复合产品有望进一步提高在清洁能源领域的市场份额。

招股书显示，本次募投项目之“清洁能源用金属复合材料升级及产业化项目”拟定2年建成投产后，公司将新增1万吨/年清洁能源用金属复合材料的产能；募投项目之“研发中心升级建设项目”则是天力复合着眼于层状金属复合材料的未来发展机遇所进行的战略部署。

中泰证券研报指出，随着天力复合募投项目的逐步落地将会带来生产线布局的优化以及生产效率的提升，顺应了行业趋势，有利于增强公司的市场竞争力。

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